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Rheinmetall veröffentlicht vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2011
22.02.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009 / WKN 703000) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die heute vorgelegten Daten seien insgesamt überzeugend ausgefallen: Umsatz 4,454 Mrd. EUR (+11,7%); EBIT 354 Mio. EUR (+19,2%); Vorsteuerergebnis 295 Mio. EUR (+28,8%). Der Umsatz liege um rund 100 Mio. EUR über der Analystenschätzung sowie um etwa 50 Mio. EUR höher als die Konzernvorgabe. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) und das Vorsteuerergebnis hätten in den Augen der Analysten ebenfalls leicht positiv überrascht, zumal das EBIT in der oberen Hälfte der im November gesenkten konzerneigenen Schätzspanne von 340 bis 360 Mio. EUR gelegen habe.
Ursächlich für die guten Zahlen sei insbesondere der Unternehmensbereich Automotive gewesen. Dieser habe im Schlussquartal wie zu erwarten zwar eine deutliche Abschwächung der Wachstumsdynamik verzeichnet, mit einem Umsatzplus von fast 10% (9M: 19,2%) sei diese dennoch geringer ausgefallen als befürchtet. Die operative Marge habe 6,2% und damit im Gesamtjahr 6,5% erreicht, was dem oberen Ende der impliziten konzerneigenen Vorgabe entspreche. Die Entwicklung entspreche damit dem aktuellen Branchentrend einer nur geringfügigen Wachstumsverlangsamung. Im Verteidigungssegment (Rheinmetall Defence) habe das Umsatzplus im vierten Quartal bei etwa 3,8% gelegen (9M: 8,4%). Die Marge habe saisonal bedingt 15,4% und damit im Gesamtjahr 10,4% erreicht.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen mit Blick auf das vorläufige Zahlenwerk ihre "kaufen"-Einstufung für die Rheinmetall-Aktie sowie das Kursziel in Höhe von 49 EUR. Die Präsentation der endgültigen und vollständigen Zahlen sei für den 21. März vorgesehen. (Analyse vom 22.02.2012) (22.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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